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核心观点：

新能源汽车：欧洲6 月需求高增持续兑现，全年有望突破300 万辆。

据各国官网，欧洲八国6 月新能源汽车注册量22.8 万辆，同比+31%，环比+24%，伴随供给释放欧洲电动车需求逐步修复，我们预计23H1欧洲电动车销量135 万辆，同比+26%，新车型稳步推出，大众23Q1推出新款ID.3，23Q4 有望交付，软硬件强化提升产品力。因英国BIK福利税设置中新能源汽车与燃油车差异较大，对比燃油车及新能源汽车税负总额，公司车选择上新能源汽车经济性突出，夯实欧洲电动车销量基本盘。随供给端逐步释放，欧洲市场电动车需求有望持续提振。

风电：全球风电机组技术发展，单机功率将不断增大。近期第八届全球海上风电大会在河北省唐山市举行。全球风电机组单机功率持续上升，2022 年海上风电装机平均单机功率中，欧洲为8.8 MW，中国为7.4MW，全球为7.6 MW。据GWEC 预测，到2025 年全球海上风电平均单机容量将增加到11.5 MW。2023 年中国新能源行业迅猛发展：（1）国家电投清洁能源装机创新高：国家电投管理电力总装机达2.37 亿千瓦，清洁能源装机突破1.60 亿千瓦。新能源装机超1.16 亿千瓦，其中，光伏装机6780.68 万千瓦，风电装机4841.31 万千瓦。国家电投继续保持清洁能源规模领跑地位。（2）2023H1 风电项目共计22.5GW获核准，其中业主国家电投核准项目3.2GW；国家能源集团核准项目超3GW；京能、中海油核准项目均为1.5GW。

光伏：根据InfoLink，硅料环节：受限电减产及停产退出影响，7 月排产环比维持53-54GW，环比持平；硅片环节：预计7 月硅片产量52.4-53.5GW，环比增长11-13%，主要系新产能明显增长，其中专业硅片厂新产能投炉进度积极，各龙头拉晶稼动水平明显提升。电池片环节：

7 月电池维持满产水平，但当前路线爬坡调试仍在进展中，实际集中大量释放节点将推迟到Q4。组件环节：随着7 月新单陆续签订，厂家逐步上修排产，但由于今年项目并无安装节点，供应链大幅跌价影响7 月拉货动力趋缓，因此受限业主拉货尚未有所起色，7 月排产仍在犹疑。

新型电力系统：电力迎峰度夏催化综合能源服务需求，美国储能二季度有望提速。近日，国家电网公布7 月电网企业代理购电价格，7 月起随着夏季用电负荷高峰期到来，20 省市执行尖峰电价，电力迎峰度夏催化综合能源服务需求。Wood Mackenzie 公布美国最新储能并网数据，2023Q1 美国储能市场新增装机778MW/2145MWh，新增装机功率和容量环比分别下降26%、28%，主要系一季度电网侧储能项目并网延迟所致，一季度项目递延有望带动二季度并网规模提速。

风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策出台不及预期等。